Ruble Güç Kazanıyor: Dolar paritesi 78’in altına geriledi

0

BEĞENDİM

0

Rusya para birimi ruble, son günlerde uluslararası döviz piyasalarında dikkat çekici bir değer artışı gösterdi. 30 Mayıs 2025 itibarıyla dolar/ruble paritesi 77,82 seviyesine kadar geriledi. Bu gelişme, ruble’nin 2023’ten bu yana ilk kez 78 seviyesinin altını görmesi anlamına geliyor. Uzmanlara göre bu yükselişin arkasında ekonomik, politik ve jeopolitik birçok faktör yer alıyor.

Yüksek faiz politikası rubleyi destekliyor

Ruble’nin son haftalardaki yükseliş trendinin en büyük etkenlerinden biri, Rusya Merkez Bankası’nın uyguladığı yüksek faiz politikası. Banka, enflasyonla mücadele ve döviz talebini kontrol altında tutmak amacıyla politika faizini %21 seviyesinde tutuyor. Bu yüksek faiz oranı, ruble cinsinden yatırımları cazip hale getirerek yabancı sermaye girişlerini destekliyor.

Yatırımcılar, yüksek faiz nedeniyle ruble varlıklara yönelirken, bu durum döviz piyasasında ruble lehine bir talep oluşmasına yol açıyor. Özellikle kısa vadeli tahvil ve mevduat piyasasında yerli ve yabancı yatırımcıların ilgisi dikkat çekici boyutlara ulaştı.

Jeopolitik gelişmeler güven veriyor

Ruble’nin değer kazanmasında etkili olan bir diğer önemli faktör ise son dönemde Rusya-Ukrayna hattında gözlemlenen diplomatik yumuşama. 16 Mayıs’ta İstanbul’da başlayan ve yeniden canlanan müzakere süreci, piyasaların güvenini artırdı. Bu gelişme, uluslararası arenada Rus ekonomisine yönelik risk algısının hafiflemesine katkı sağladı.

Jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte rublenin güvenilirliği de yeniden gündeme geldi. Özellikle enerji ticaretinden elde edilen döviz gelirlerinin bir kısmının rubleye çevrilmesi, paritenin aşağı yönlü hareketini hızlandırdı.

Enerji gelirleri ve dış ticaretin etkisi

Rusya’nın enerji ihracatından sağladığı gelirler de ruble’nin desteklenmesinde kilit rol oynamaya devam ediyor. Her ne kadar petrol fiyatlarında dalgalanmalar yaşansa da, Rusya halen Avrupa ve Asya’ya enerji ihracatı gerçekleştiren önemli bir tedarikçi konumunda bulunuyor. Enerji gelirlerinin büyük bir bölümü ruble cinsinden rezerve ediliyor, bu da iç piyasada ruble talebini artırıyor.

Ayrıca Rusya’nın dost ülkelerle yürüttüğü yerel para birimiyle ticaret politikası da ruble’nin uluslararası kullanımını destekliyor. Özellikle Çin, Hindistan ve Orta Asya ülkeleriyle yapılan enerji ve sanayi ürünleri ticaretinde ruble’nin tercih edilmesi, döviz piyasasında kur üzerindeki baskıyı azaltıyor.

Borsa endeksleri yükselişte

Finansal piyasalar da ruble’nin bu güçlenme sürecinden pozitif etkileniyor. Moskova Borsası’nın gösterge endeksi MOEX, %1,7’den fazla artarak 2.833 puana ulaştı. Dolar bazlı RTS endeksi ise aynı oranda yükseliş göstererek 1121 puan seviyesine çıktı. Bu artış, yerli yatırımcıların rubleye olan güveninin bir yansıması olarak değerlendiriliyor.

Analistler, borsa endekslerinde yaşanan yükselişi hem para birimindeki güçlenmeye hem de yatırımcı duyarlılığındaki iyileşmeye bağlıyor. Son günlerde yabancı yatırımcıların da Rus hisse senedi piyasasına giriş yaptığına dair işaretler dikkat çekiyor.

Uluslararası tepkiler ve beklentiler

Küresel piyasalarda ise ruble’nin bu yükselişi dikkatle izleniyor. Özellikle Batılı finans kuruluşları, ruble üzerindeki baskıların azalmasını Rusya’nın ekonomik toparlanma sinyalleri olarak yorumluyor. Ancak bazı analistler bu yükselişin kalıcı olup olmayacağı konusunda temkinli.

Uluslararası Para Fonu (IMF) ve bazı bağımsız analiz kuruluşları, ruble’nin güçlenmesinin kısa vadede sürebileceğini ancak yapısal ekonomik sorunlar çözülmeden bu trendin uzun vadeli olmayabileceğini belirtiyor. Özellikle Batı yaptırımlarının devam ettiği bir ortamda Rus ekonomisinin tamamen serbest ve sürdürülebilir bir büyüme yoluna girip girmeyeceği konusu hala tartışmalı.

Yatırımcılar ne yapmalı?

Ruble’de yaşanan bu değer artışı, yatırımcılar için hem fırsat hem de risk barındırıyor. Yüksek faiz avantajı kısa vadede kazançlı görünse de, döviz kurlarındaki oynaklık ve jeopolitik belirsizlikler risk faktörleri arasında yer alıyor.

Uzmanlar, ruble cinsinden varlıklara yatırım yapacak kişilerin ekonomik ve siyasi gelişmeleri yakından takip etmeleri gerektiği konusunda uyarıyor. Ayrıca olası bir faiz indirimi ya da yeni yaptırımların parite üzerinde baskı yaratabileceği unutulmamalı.

Ruble’nin dolar karşısında 78 seviyesinin altına düşmesi, para biriminin son dönemdeki güçlü seyrinin açık bir göstergesi. Faiz politikası, jeopolitik gelişmeler ve ticaret dinamikleri ruble lehine çalışırken, bu sürecin ne kadar sürdürülebilir olacağı hem iç hem de dış piyasaların yakın takibinde olacak.